油棕业的成本与产量数据

刚才看了Fimacorp在丁加奴购地种植油棕的建议书，里头有提到一些油棕业的凡种成本、营运成本与每公顷产量的数据，我个人觉得这是一个很不错的指标。以后若要投资种植股，就可以用这位基准来评断上市公司的种植成本是否偏高。虽然目前还无法断定油棕期货会否因为零吉走软而突破RM3000的关口而大唱丰收，不过把油棕业的主要数据记录起来当参考总是错不了的。 翻种成本             - RM14826/Ha(RM6000/Acre) 每公顷产量 种植年份 收成 1年 0 2年 0 3年 0 4年 12MT/Ha 5年 16MT/Ha 6年 21MT/Ha 4-28年 24MT/Ha 营运成本 栽培/施肥成本    - RM2205/ha 一般开销             - RM600/ha 劳动开销             - RM300/ha 收割成本             - RM49.60/mt 运输成本             - RM40.50.mt

MBSB 股本的稀释

MBSB 成长很快。公司的业务是做借贷。所以，公司要成长，就必须借出更多钱，才能赚更多的利息。（我有做 motor 的，所以不难明白这生意的好处）MBSB 和 AEONCR 蛮像的，但模式却比 AEONCR 来得稳，因为它是直接从公务员的每月薪水扣除。

有做这门生意的，就不难理解。马来人的生意很好做。他们的脑筋想法很 “可爱”。他们不介意付利息来购买消费品。

MBSB 已经得到 Bursa 的批准，每 7 股，就可以认购 5 股附加股；还有 1：1 免费的凭单给每股附加股。附加股定价 RM1.00. 这代表什么？代表圣诞老人大派礼物呀！ 今天 MBSB 股价是 RM2.00. 你认购了附加股，只付 RM1.00, 却可以卖 RM2.00! 还有免费的凭单。成长型的公司，凭单未来的爆发潜能可以是很夸张的！ 如果你有 7 lot 的 MBSB, 你就可以用 5000 认购 5 股的附加股。如果到时 MBSB 的股价还是 RM2.00, 你就马上赚 RM5000 了！还有凭单呢！最近的 QL 和 Kulim, 凭单出来后，都直接冲上 RM1.00 的。所以，又有可能都个 RM5000 的盈利。

7 lot 的 RM2.00 MBSB, 你的投资成本为 14,000. 如果股价保持 RM2.00, 你就有大约 RM10,000 的盈利。这个应该在 3 个月内就除权了。好吗？不用多说吧！

风险呢？

股 本稀释了。本来的 EPS 是除于 7, 除权后，就要除于 12, 或未来如果凭单全部转换，就要除于 17. 股本稀释超过一倍以上。以它目前的 PE 大约是 10 倍。稀释后就等于大约 25 倍。所以，除权后的 MBSB 就显得贵了。 但是，如果它能保持高成长，就没问题。

所 以，我估计，除权后的短期内，MBSB 股价多数会下跌。因为多出了大批便宜的附加股，99% 的投资者都会选择套利。 这样来算，如果现在以 RM2.00 买进，除非 MBSB 在除权后跌到 RM1.30 左右，不然还是有利可图的。更何况，它还有 9 仙的股息在 4 月派发。

为什么是 1.30? 自己算吧。总不能只期待有人喂你吃鱼啊！只是简单的算术而已，不用想得太复杂。

所以，要从 2.00 跌至 1.30, 我觉得很难很难。。。Mitra 都跌不死，何况 MBSB 的业务，前景，盈利等因素都比 Mitra 来得强太多了。。。

选股规则: Stock Picking Rules

回到基本，我要讲的不外是原本的3 个问题:-
Back to basic, the 3 fundamental questions which I wanted to address are:-
1. 买什么 ? what to buy ?
2. 几时买 ? when to buy ?
3. 几时卖 ? when to sell ?

以下就是我的方法了:- (看来得进一步说明) Below is my method:- (will do a further explanation)

选股规则: Stock Picking Rules
 至少有上市三年的记录(财务报告) At least listed 3 years for analysis (annual report)
 一年比一年赚钱(成长) Earning Growth from year to year
 不选亏损公司 Do not pick losing companies
 不选科技股 Do not pick Technology Stock
 世上无十全十美的股只 There isn’t any perfect stock in the world
 保本至上 Ultimate rule is to protect your own capital

选股方法: Stock Picking Method
1. 行业选择Industry Selection
2. 管理能力 Management Ability
3. 财务分析 Financial Analysis
4. 成长计算 Growth Computation
5. 舞弊检测 Fraud Detection
6. 同行比较 Competitor Comparison

选时(进场)规则: Timing(entry) Rules
 大势分析 Trend Analysis
 低估值价 Value Stock
 大市本益比 Market PE
 交易值 & 交易量 Value & Volume

出场规则: Exit Rules
 基本变化 Fundamental changes
 更好选择(换码) Better Stock Choices
 股只价格高估 Overvalue or Overprice
 达到投资目标 Achieve Financial Goal

怎样选股? 选股的照妖镜

许多投资者对选股都觉得陌生、深奥，常常去问人，问了又没信心，买了又不安心。我在此这将之系统化，只要依下列条件选股，便可获优质股。

定义 Definition
优质股 = 良好财务增长 + 成长行业 + 管理能力强 、 信誉佳的领导层。

先决条件 Condition
过去三年都赚钱，每股盈利年年增加成长。 3 year continuous profit (EPS Earning per share) growth PROFITGR EPSGR (Profit Growth: 得分Score point=1, EPS Growth=得分Score point=1)

方程式 Formula
(1) ROE > 15 (得分Score point = 2)
股本回报率=每股收益/有形资产净值 Return on Equity ROE = EPS/NTA

净收益/资产净值 Net Income/ Total Shareholder’s Equity

(2) DE < point =" 2)" de =" Total">

(3) DY > 3 (得分Score point =2)
股息生息率>定期存款 Dividend Yield > Current Fixed Deposit Rate

(4) Liquidity Ratio > 1 (得分Score point=1)
流动性比率=流动资产/流动负债 Liquidity Ratio = Current Assets / Current Liabilities

(5) 利益率 > 10 Profitability Ratio > 10 (得分Score point=1)

利益率 = 净利润/总收入 Profitability Ratio = Net Profit / Revenue

(6) 现成流动现金Free Cash Flow(得分Score point=2)
= Net Income + Depreciation/Amortization – Change in Working Capital - Capital Expenditures
= Cash Flows from Operating Activities – Capital Expenditures

把上述分数加起来，总分为十二分， 十分者可称之优质股。根椐上述数据分析后，像个照妖镜，劣股顿时现形，无可逃避。

当然，还有其他选股所需明白的详细情况，这是十多个系列里，其中的一个罢了，我将一步步的 step-by-step，用实例图形示范如果从 http://www.klse.com.my 获取上述资料。

那样你便学会终生选股不求人，懂得分办拉圾股的技巧。无论什么股，只要用我们的照妖镜，照一照便可，达到一小时评股的目的。

正符合我提倡的，「根本简易投资法」。